-Korean government pledges full support for the economic development process of Bolivia in the years to come

Since former Bolivia Amb. Guadalupe Palomeque de Taboada was promoted to a 

higher position, that is, to Vice Minister of the Bolivia Ministry of Foreign Affairs last 

January this year, current Charge d'Affaires Luis Pablo Ossio Bustillos & Mrs. Maria 

Jose Zapata Aliaga from the Embassy of Bolivia hosted a reception to mark its 

192nd Anniversary of Bolivia Independence in the Plaza Hotel Seoul on Aug. 4th evening.

While Director-General Hur Tae-wan from the MOFA (Ministry of Foreign Affairs) who was on hand on behalf of the 

Korean government, pledged full support for the economic development process 

of Bolivia in the years to come, envoys from Latin American region were conspicuous 

among participants, including Nicargua Amb. Edgardo Cuarezma Garcia, Ecuador 

Amb. Oscar Gustavo Herrera Gilbert, El Salvador Amb. Milton Alcides Magana 

Herrera, Brazil Amb. Luis Fernando de Andrade Serra, Argentina Amb. Jorge Roballo etc.

 

First off thanks to broadcasting of Korean broadcasting stations about Bolivia's 

attractive landscapes including Uyuni Salt Desert and Lake Titicaca. 13,000 Korean 

tourists visited Bolivia last year, allowing the two countries to make even more 

closer, Bustillos began his welcome remarks during the opening ceremony of the 

reception.

 

Praising the efforts of former Bolivia Amb. de Taboada who has devoted on 

people-to-people diplomacy, the Charge d'Affaires in particular said: "The government of 

President Evo Morales, who has an indigenous background, has given our country 

its greatest stability. With more than a decade of service to our people, the poverty 

rate in our country has been reduced by more than twofold".

 

Regarding Korean companies' investment into Bolivia, Bustillos introduced that 

Samsung Engineering built a petrochemical fertilizer plant producing urea and 

ammonia in Cochabamba; Hyundai Development constructed the Banegas Bridge, 

the longest of its kind in the world at 1,440 meters, in the eastern part; and LG 

International and Posco Daewoo are considering investing in Bolivia’s lithium, gas and other mineral and natural resources. Moreover, the Korea Land 

and Housing Corp. is undertaking residential construction projects in Santa Cruz, 

while the Korea International Cooperation Agency has provided technical services 

and run knowledge-sharing programs, according to the Charge d'Affaires. a.i.

From the perspective of its natural resources development, Bolivia is well endowed 

with natural resources. Among the country’s most valuable assets are its mineral deposits, hydrocarbons (petroleum and 

natural gas), and its renewable natural resources, such as agricultural and forest 

products, especially soybeans and Brazil nuts.

 

Nevertheless, Bolivia continues to receive considerable foreign technical assistance 

and long-term loans from international organizations, including the World Bank and the Inter-American Development Bank, as well as from numerous creditor nations. Its 

governments have been able to shift their priorities from administering deficit-run—and often corrupt—state-owned companies to improving the country’s dire health and educational services and transportation infrastructure.

Important boosts to the economy also accompanied rapid development of 

agriculture and extraction industries in the Santa Cruz region, the growth of natural 

gas and oil exploration in the surrounding areas of Tarija, Chuquisaca, Santa Cruz, 

and Cochabamba, the modernization of the telecommunications industry, and 

new investments in electric power generation and water services.

In consideration of the fact that Bolivia is a resource rich country with strong 

growth attributed to captive markets for natural gas exports – to Brazil and 

Argentina, Korean companies will have to concentrate on such areas in terms of 

their investment direction in Bolivia, according to observers. However, the country 

remains one of the least developed countries in Latin America because of state-oriented policies that deter investment and growth.

To summarize up Bolivia Economy overview in a glance, following a disastrous 

economic crisis during the early 1980s, reforms spurred private investment, 

stimulated economic growth, and cut poverty rates in the 1990s. The period 2003-05 was characterized by political instability, racial tensions, and violent protests 

against plans - subsequently abandoned - to export Bolivia's newly discovered 

natural gas reserves to large Northern Hemisphere markets.

In 2005, the government passed a controversial hydrocarbons law that imposed 

significantly higher royalties and required foreign firms then operating under risk-sharing contracts to surrender all production to the state energy company in 

exchange for a predetermined service fee. High commodity prices between 2010 

and 2014 sustained rapid growth and large trade surpluses with GDP growing 6.8% 

in 2013 and 5.4% in 2014. The global decline in oil prices that began in late 2014 

exerted downward pressure on the price Bolivia receives for exported gas and 

resulted in lower GDP growth rates - 4.9% in 2015 and 4.3% in 2016 - and losses 

in government revenue as well as fiscal and trade deficits.

A lack of foreign investment in the key sectors of mining and hydrocarbons, along 

with conflict among social groups, pose challenges for the Bolivian economy. In 

2015, President Evo MORALES expanded efforts to court international investment 

and boost Bolivia’s energy production capacity. MORALES passed an investment law and promised 

not to nationalize additional industries in an effort to improve the investment climate. 

In early 2016, the Government of Bolivia approved the 2016-2020 National Economic and Social Development Plan aimed at maintaining growth 

of 5% and reducing poverty.

 

저작권자 © 엔디엔뉴스 무단전재 및 재배포 금지